神火股份11月13日晚間披露，受到新冠疫情、俄烏沖突、通脹加速、標的公司所在地區(qū)限電等客觀因素的影響，上市公司決定終止云南神火鋁業(yè)有限公司40%股權，同時，公司承諾1個月內不再籌劃重大資產重組事項。
解決同業(yè)競爭
根據原收購方案，神火股份擬發(fā)行股份及支付現金方式購買控股股東神火集團、河南資產基金合計持有的云南神火40.1%股權，其中購買神火集團所持云南神火30.2%股權，購買河南資產基金所持云南神火9.9%股權。本次交易完成后，上市公司將持有云南神火83.50%股權。同時，上市公司擬發(fā)行股份募集配套資金。
同業(yè)競爭是本次收購期望解決的問題。資料顯示，云南神火主要從事電解鋁的生產和銷售，產能為90萬噸/年，系神火集團參股的公司；而神火股份全資子公司新疆煤電的業(yè)務同樣為電解鋁的生產與銷售，是上市公司核心業(yè)務之一。
2020年9月，神火集團將持有云南神火股份所對應的表決權委托予上市公司行使，階段性解決了上市公司同業(yè)競爭問題；但神火集團仍持有云南神火30.2%股權，尚未完全履行2018年上市公司非公開發(fā)行股票時做出的承諾。
截至預案簽署日，神火股份持有云南神火43.4%的股權，并擁有其73.6%的表決權，為云南神火的控股股東，商丘市國資委為云南神火的實際控制人。
云南神火成本上升
神火股份經營狀況也在逐步改善。受益于國家供給側結構性改革，煤炭、電解鋁等產品價格大幅上漲，2022年前三季度公司實現歸母凈利達58億元，同比增長1.55倍，整體經營水平達到上市以來最佳水平。
電解鋁生產耗電量大，電力成本占總成本的比重高，云南水電占到70%以上，但受限電等因素影響，云南神火經營狀況波動較大，并且預計未來營業(yè)成本有所上升。
今年9月9日，云南神火收到文山供電部門的通知，要求在確保安全的情況下，以停槽方式開展用能管理。上市公司預計壓減負荷將對云南神火重點技術指標、產品成本和經濟效益產生一定影響。
近期調研顯示，云南神火前三季度實現盈利約19億元，公司在四月份產量全部達產，由于九月份開始限產，第三季度整體產量基本滿產，銷量達23萬噸，與二季度持平；但在鋁價下滑背景下，第三季度單噸利潤從上半年3600元降低為2600元；受到限電影響以及用電價格上升至0.4元左右，預計未來云南的營業(yè)成本將有所上升。
據公司高管介紹，由于設備關停對固定成本的攤銷會產生不利影響，以及能耗方面都會影響成本。預計第四度云南神火產量可以實現18-19萬噸，環(huán)比第三季度大概有3、4萬噸產能受到影響，下一步的影響程度取決于電網的調度情況，公司將及時調整安排，有序組織生產。
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