全球最大鋁生產(chǎn)商力拓集團(tuán)正對(duì)其向美國(guó)銷售的鋁產(chǎn)品征收附加費(fèi)，這一舉措可能進(jìn)一步擾亂已因進(jìn)口關(guān)稅而承壓的北美鋁市場(chǎng)。
據(jù)媒體周二報(bào)道，這家英澳礦業(yè)巨頭援引庫(kù)存偏低、需求開始超過可用供應(yīng)為由，對(duì)運(yùn)往美國(guó)的鋁訂單加收額外費(fèi)用。目前美國(guó)高度依賴外國(guó)鋁供應(yīng)，其中加拿大作為第一大供應(yīng)國(guó)，占美國(guó)進(jìn)口量的50%以上。
此舉為本已極度緊張的美國(guó)鋁市場(chǎng)增添新壓力。今年早些時(shí)候，特朗普對(duì)這種廣泛用于汽水罐和建筑材料的輕金屬征收50%進(jìn)口關(guān)稅，導(dǎo)致加拿大鋁對(duì)美國(guó)金屬加工商和消費(fèi)者而言過于昂貴。市場(chǎng)轉(zhuǎn)而消耗國(guó)內(nèi)庫(kù)存和交易所倉(cāng)庫(kù)存貨，導(dǎo)致供應(yīng)萎縮、價(jià)格飆升。
消費(fèi)者和貿(mào)易商形容當(dāng)前市場(chǎng)幾乎陷入失靈狀態(tài)，而力拓的附加費(fèi)是特朗普關(guān)稅如何深度破壞市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的最明確信號(hào)。包含基準(zhǔn)價(jià)和中西部升水在內(nèi)的美國(guó)鋁交付價(jià)格上周觸及歷史新高。
附加費(fèi)推高成本
力拓此次征收的附加費(fèi)相當(dāng)于在現(xiàn)有費(fèi)用之上再加一層。美國(guó)鋁價(jià)本已包含所謂的"中西部升水"——這是高于倫敦基準(zhǔn)價(jià)的額外成本，反映將金屬運(yùn)入美國(guó)市場(chǎng)的運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、保險(xiǎn)和融資費(fèi)用。
據(jù)知情人士透露，新附加費(fèi)在中西部升水基礎(chǔ)上額外增加1至3美分。盡管金額不大，但附加費(fèi)加上中西部升水意味著在約2830美元的原材料價(jià)格基礎(chǔ)上，每噸額外增加2006美元，總升水超過70%。這一比例已高于特朗普設(shè)定的50%進(jìn)口關(guān)稅。
加拿大鋁業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人Jean Simard解釋稱，要求合同付款期限超過30天的買家應(yīng)預(yù)期支付溢價(jià)，以抵消生產(chǎn)商更高的融資成本。他表示，美國(guó)政府設(shè)置的50%鋁關(guān)稅顯著增加了在美國(guó)持有鋁庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿魏侮P(guān)稅變化都可能直接影響現(xiàn)貨持有融資交易的經(jīng)濟(jì)性。
供需失衡加劇
特朗普在2月將鋁關(guān)稅設(shè)定為25%，并于6月將稅率提高至50%，聲稱此舉旨在保護(hù)美國(guó)產(chǎn)業(yè)。美國(guó)進(jìn)口商轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)供應(yīng)以規(guī)避高額進(jìn)口稅。
倫敦金屬交易所在美國(guó)的倉(cāng)庫(kù)已無(wú)鋁庫(kù)存，最后125噸于10月被提走。交易所庫(kù)存通常是實(shí)物供應(yīng)的最后保障。美國(guó)最大鋁生產(chǎn)商美鋁在第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，國(guó)內(nèi)庫(kù)存僅夠35天消費(fèi)量，這一水平通常會(huì)觸發(fā)價(jià)格上漲。
在最近價(jià)格上漲之前，魁北克的鋁生產(chǎn)商已將更多金屬運(yùn)往歐洲，以彌補(bǔ)在美國(guó)市場(chǎng)的虧損?？笨苏技幽么箐X產(chǎn)能的約90%，因地理位置接近，美國(guó)本是該省的天然買家。
美國(guó)市場(chǎng)的緊張局勢(shì)因總統(tǒng)公告中的特定條款而加劇。該條款規(guī)定，如果金屬在美國(guó)冶煉和鑄造，進(jìn)口產(chǎn)品將免征鋁關(guān)稅。這為海外制造商創(chuàng)造了對(duì)美國(guó)制造鋁的更多需求，他們用這些鋁制造產(chǎn)品后免稅運(yùn)往美國(guó)。
美國(guó)銀行金屬研究主管Michael Widmer表示，這是新現(xiàn)實(shí)，如果美國(guó)想吸引鋁供應(yīng)，就必須支付更高價(jià)格，因?yàn)槊绹?guó)不是唯一短缺的市場(chǎng)。
相比之下，同樣作為鋁凈進(jìn)口地區(qū)的歐洲，其區(qū)域升水較一年前下降約5%。但據(jù)摩根士丹利分析師包括Amy Gower在內(nèi)的團(tuán)隊(duì)稱，近幾周歐洲升水一直在回升，原因是供應(yīng)中斷以及歐盟明年將實(shí)施基于生產(chǎn)過程溫室氣體排放的進(jìn)口費(fèi)用。分析師預(yù)計(jì)當(dāng)前全球背景將推動(dòng)全球基準(zhǔn)價(jià)突破每噸3000美元。
來(lái)源：華爾街見聞
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