摩根大通對鋁業(yè)在明年的前景依然看好，支撐因素包括全球需求的強勁增長、銅價上漲的共振及健康的冶煉利潤率。在摩通的基本預(yù)測中，預(yù)計來自印尼的新供應(yīng)，將在2026年帶來適度的供應(yīng)過剩，但潛在的供應(yīng)中斷風(fēng)險，及海外產(chǎn)能重啟速度放緩，或令市場供應(yīng)比基準(zhǔn)預(yù)測更為緊張。
該行將中國鋁業(yè)A股目標(biāo)價從10元升至13元，H股目標(biāo)價從8港元升至12.5港元，評級均為“增持”；中國宏橋目標(biāo)價從26.5港元升至34港元，同予“增持”評級。該行認(rèn)為，隨著鋁價近期突破每噸2.1萬元，預(yù)期在接下來的季度盈利動能將持續(xù)。展望未來，鋁價的持續(xù)強勢和嚴(yán)格的成本管理可能會進(jìn)一步支持中鋁的盈利能力。因此，摩通將中鋁2025至2027年的盈利預(yù)測上調(diào)3%至19%，以反映對價格和利潤率更積極的看法。
來源：格隆匯
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