A：某央企駐桂企業(yè)
1.基本介紹：A公司輕合金材料項(xiàng)目是在平果鋁淘汰落后電解鋁產(chǎn)能后原地興建，2015年底由某央企、地方國(guó)企、地方城投按4：4：2的比例共同出資籌建，2017年9月正式投產(chǎn)。
2.產(chǎn)能情況：A公司設(shè)計(jì)電解鋁產(chǎn)能40萬(wàn)噸，當(dāng)前運(yùn)行30萬(wàn)噸，剩余10萬(wàn)噸產(chǎn)能剛開(kāi)始試槽，預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)產(chǎn)目標(biāo)；A公司隸屬央企在當(dāng)?shù)剡\(yùn)行250萬(wàn)噸氧化鋁、80萬(wàn)噸鐵合金、30萬(wàn)噸氫氧化鋁，2018年出口約6萬(wàn)噸氧化鋁。氧化鋁利潤(rùn)豐厚，電解鋁近期沒(méi)有停產(chǎn)檢修情況，受產(chǎn)能置換指標(biāo)、政策限制，未來(lái)沒(méi)有新增產(chǎn)能打算。
3.成本：受局域電網(wǎng)建設(shè)影響，當(dāng)前電費(fèi)0.35元/千瓦時(shí)，電解槽以500KA為主，使用當(dāng)?shù)氐蜔嶂岛置簽橹鳎瑖嵑?3500千瓦時(shí)；A公司隸屬央企在當(dāng)?shù)啬觊_(kāi)采鋁土礦600多萬(wàn)噸，原礦鋁硅比高于7，A公司內(nèi)部消化80萬(wàn)噸氧化鋁但單獨(dú)核算成本，目前電解鋁綜合成本在14200-14500元/噸水平。
4.下游銷(xiāo)售：本地多鋁水消費(fèi)，月均用量1萬(wàn)8千噸，占比略超50%；鋁錠銷(xiāo)售分5萬(wàn)噸高品質(zhì)合金和普鋁，多銷(xiāo)往華南消費(fèi)市場(chǎng)，不與其他區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)，小部分受A公司上屬央企國(guó)貿(mào)公司調(diào)撥，24小時(shí)到貨，先款后貨，長(zhǎng)單銷(xiāo)售為主，華東市場(chǎng)受運(yùn)距干擾和集團(tuán)戰(zhàn)略影響暫不考慮，廣東市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)160元/噸左右。鋁水定價(jià)機(jī)制是南儲(chǔ)月均價(jià)扣減100元/噸左右水平。鋁錠品牌為“右江”牌，當(dāng)年免檢出口，客戶(hù)群體認(rèn)可度高，合同執(zhí)行度高，但暫時(shí)不能交割，受資金成本、融資關(guān)系、中間環(huán)節(jié)透明影響，企業(yè)當(dāng)前客戶(hù)終端只占10%，其余以貿(mào)易商、渠道為主。對(duì)2019年上半年鋁市華南地區(qū)消費(fèi)情況并不樂(lè)觀(guān)。
B：百色某集團(tuán)公司
1.基本介紹：2011年以前企業(yè)以煤炭開(kāi)采為主，2013年以后開(kāi)始大力發(fā)展“煤電鋁一體化”項(xiàng)目，2016年初相關(guān)產(chǎn)品相繼開(kāi)始投產(chǎn)，百色市政府重點(diǎn)發(fā)展企業(yè)。
2.成本：企業(yè)鋁土礦儲(chǔ)量4000萬(wàn)噸，未來(lái)自身氧化鋁產(chǎn)能消耗；氧化鋁暫時(shí)以本省外采為主，當(dāng)前加權(quán)采購(gòu)價(jià)在2800元/噸左右（成本極具優(yōu)勢(shì)）；企業(yè)電力耗煤80%以自有低熱值百色煤為主，20%靠外購(gòu)進(jìn)口彌補(bǔ)，受局域電網(wǎng)建設(shè)影響，當(dāng)前電費(fèi)0.365元/千瓦時(shí)，電解槽以480KA、550KA和600KA為主，噸鋁耗電量低于13000千瓦時(shí)。當(dāng)前電解鋁生產(chǎn)完全成本在13200元/噸附近。
3.規(guī)劃：2020年，集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)原煤年產(chǎn)量2000萬(wàn)噸，發(fā)電裝機(jī)容量350萬(wàn)千瓦，氧化鋁年產(chǎn)量320萬(wàn)噸（2018年8月在建氧化鋁120萬(wàn)噸，未來(lái)與錦江集團(tuán)合作和收購(gòu)200萬(wàn)噸），預(yù)焙陽(yáng)極年產(chǎn)量100萬(wàn)噸（當(dāng)前50%靠外購(gòu)當(dāng)?shù)貜?qiáng)強(qiáng)公司，2019年底實(shí)現(xiàn)自給自足），電解鋁年產(chǎn)量150萬(wàn)噸（2018年產(chǎn)量70萬(wàn)噸，2019年初達(dá)到110萬(wàn)噸產(chǎn)能，2019年上半年實(shí)現(xiàn)130萬(wàn)噸產(chǎn)能），鋁精深加工產(chǎn)品年產(chǎn)量100萬(wàn)噸（2019年6月投產(chǎn)50萬(wàn)噸鑄軋板帶，2020年6月投產(chǎn)45萬(wàn)噸熱軋板帶以及16萬(wàn)噸擠壓板帶生產(chǎn)），再生鋁年產(chǎn)量100萬(wàn)噸。
4.下游銷(xiāo)售：當(dāng)前鋁錠產(chǎn)品銷(xiāo)往珠三角地區(qū)為主，采用南儲(chǔ)定價(jià)模式；百礦牌鋁錠正在申請(qǐng)上期所交割資質(zhì)，品質(zhì)在99.975；鋁水產(chǎn)量25萬(wàn)噸水平，占電解鋁產(chǎn)量三分之一，暫沒(méi)有深加工能力；“B公司集團(tuán)—上海交通大學(xué)先進(jìn)鋁合金材料聯(lián)合研究中心”在高端鋁合金方面開(kāi)展深入研究，建成年產(chǎn)1萬(wàn)噸精鋁項(xiàng)目，目前已有訂單但體量不大，按訂單生產(chǎn)維持在2000噸水平。
C：廣西某鋁電有限公司
1.基本情況：C公司集團(tuán)響應(yīng)國(guó)家西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，促進(jìn)廣西及百色革命老區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的號(hào)召，2007年在靖西縣投資興建集發(fā)電、礦山、氧化鋁、電解鋁、碳素等產(chǎn)業(yè)于一體的現(xiàn)代化企業(yè)，同年年底電解鋁達(dá)產(chǎn)，次年氧化鋁、發(fā)電機(jī)組一期工程順利運(yùn)行。
2.產(chǎn)能：鋁土礦年開(kāi)采能力600萬(wàn)噸，礦產(chǎn)品位較低，鋁硅比5左右，當(dāng)前開(kāi)始外購(gòu)越南、土耳其、澳大利亞等國(guó)高品位礦進(jìn)行配比，保證當(dāng)?shù)氐V山開(kāi)采年限至10年之上；300萬(wàn)噸氧化鋁產(chǎn)能，受電力設(shè)備不穩(wěn)定影響，2018年預(yù)計(jì)產(chǎn)量270萬(wàn)噸，但技改使生產(chǎn)最大負(fù)荷至330萬(wàn)噸；32萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能，其中20萬(wàn)噸鋁棒、12萬(wàn)噸鋁錠，2018年5月復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)量27萬(wàn)噸，2019年實(shí)現(xiàn)32萬(wàn)噸滿(mǎn)產(chǎn)。
3.成本：當(dāng)?shù)貨](méi)有煤炭資源，多外采山西、澳大利亞高熱值動(dòng)力煤發(fā)電，成本較高，小部分購(gòu)買(mǎi)當(dāng)年低價(jià)水電，電力成本在0.4-0.45元/千瓦時(shí)；電解槽240KA，1臺(tái)35千瓦時(shí)發(fā)電機(jī)組，噸耗高于14000千瓦時(shí)，輔料多為集團(tuán)調(diào)配。當(dāng)前電解鋁生產(chǎn)完全成本約在14500元/噸附近。未來(lái)將采取措施控成本，企業(yè)在廣西境內(nèi)最有可能受鋁價(jià)再度下挫后實(shí)行停產(chǎn)檢修。
4.下游銷(xiāo)售：當(dāng)前周邊沒(méi)有配套深加工能力，鋁錠受成本因素影響，未來(lái)產(chǎn)出受限，年底開(kāi)始基本不生產(chǎn)鋁錠，主要以加工鋁棒為主。企業(yè)對(duì)2019年中美貿(mào)易爭(zhēng)端形勢(shì)表示不容樂(lè)觀(guān)。
調(diào)研結(jié)論如下：
1、鋁土礦
廣西鋁土礦為一水硬鋁石，開(kāi)采成本在200-260元/噸附近。企業(yè)生產(chǎn)基本以自采礦為主，部分企業(yè)有少量外購(gòu)礦石，外購(gòu)礦品味相對(duì)較高，多用于配比自采礦，自采礦剩余開(kāi)采年限預(yù)計(jì)10年左右。當(dāng)?shù)卣幌Ｍ?nèi)資源外流，護(hù)礦形勢(shì)較為嚴(yán)峻。
2、氧化鋁
廣西氧化鋁企業(yè)憑借自有高品質(zhì)鋁土礦優(yōu)勢(shì)，成本普遍在2000元/噸之下，利潤(rùn)可觀(guān)，并未出現(xiàn)彈性生產(chǎn)。省內(nèi)電解鋁產(chǎn)能有限，氧化鋁多銷(xiāo)售至外省，小部分出口，由于廣西地區(qū)電解鋁成本偏高，因此企業(yè)大多表示氧化鋁將是以后的主要發(fā)力點(diǎn)，關(guān)注2018年天桂250萬(wàn)噸和百礦320萬(wàn)噸在建項(xiàng)目。
3、電解鋁
廣西電解鋁企業(yè)絕大部分處于虧損狀態(tài)，后期傾向銷(xiāo)售鋁水和鋁棒，鋁錠成本普遍在14200元/噸之上，氧化鋁和電費(fèi)是制約企業(yè)成本的主要因素，企業(yè)多對(duì)氧化鋁和電解鋁實(shí)行獨(dú)立核算。由于電解鋁成本比較高，2018年新增產(chǎn)能投放進(jìn)度普遍低于預(yù)期，該批在建產(chǎn)能投產(chǎn)完畢后，未來(lái)投產(chǎn)及新增規(guī)劃相對(duì)緩慢，目前各個(gè)電解鋁企業(yè)都在大力發(fā)展鋁材加工產(chǎn)能和鋁棒。企業(yè)基本沒(méi)有庫(kù)存，銷(xiāo)售區(qū)域主要集中在華南地區(qū)，合同執(zhí)行率較高，當(dāng)前價(jià)位不存在停產(chǎn)檢修可能。
4、輔料
廣西煤炭多以本地百色煤和外購(gòu)進(jìn)口為主，預(yù)焙陽(yáng)極資源豐富，當(dāng)?shù)貜V西強(qiáng)強(qiáng)碳素與北方的索通發(fā)展齊名，氟化鋁、冰晶石本地采購(gòu)為主，燒堿多在云天化、赤天化采購(gòu)云貴桂三省資源協(xié)助優(yōu)勢(shì)明顯。集團(tuán)公司多統(tǒng)一調(diào)撥原材料。
5、自備電
當(dāng)前省內(nèi)受支持革命老區(qū)電網(wǎng)建設(shè)以及國(guó)家電力體制改革政策影響，建立區(qū)域電網(wǎng)，主要電解鋁企業(yè)的電廠(chǎng)并到區(qū)域電網(wǎng)中運(yùn)行，電價(jià)較前期大幅下滑，當(dāng)前全省平均電力成本在0.36元~0.4元左右。
6、下游
廣西鋁材加工企業(yè)終端銷(xiāo)售多以低端和低附加值產(chǎn)品為主，鋁材產(chǎn)品構(gòu)成以建筑鋁型材、鋁線(xiàn)、鋁合金棒等低附加值產(chǎn)品為主，此外鋁棒競(jìng)爭(zhēng)激烈，高端類(lèi)專(zhuān)用型材產(chǎn)品少、競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。鋁板帶箔產(chǎn)品是政府未來(lái)重點(diǎn)推進(jìn)項(xiàng)目。鋁材主要消費(fèi)地為省內(nèi)和華南地區(qū)，定價(jià)模式以南儲(chǔ)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為主，運(yùn)費(fèi)到廣東160元/噸左右，湖南高于廣東20-30元/噸。省內(nèi)電解鋁產(chǎn)能不足，鋁材加工企業(yè)要從附近省份購(gòu)進(jìn)鋁錠用于鋁材加工，2018年缺口100萬(wàn)噸水平。
整體來(lái)看，廣西自治區(qū)鋁土礦資源供應(yīng)相對(duì)充足，氧化鋁利潤(rùn)較好，當(dāng)前不存在彈性生產(chǎn)，電解鋁生產(chǎn)企業(yè)大多數(shù)處于虧損狀態(tài)，但年內(nèi)普遍開(kāi)工率不高，政府正在積極整合產(chǎn)業(yè)鏈下游，下游消費(fèi)受到宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響并不樂(lè)觀(guān)，未來(lái)市場(chǎng)或?qū)⒕o盯氧化鋁利潤(rùn)，結(jié)合供需來(lái)看，鋁價(jià)或仍有議價(jià)空間。
來(lái)源：上海有色金屬交易中心
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